本篇文章給大家談?wù)勝Y本市場(chǎng)線，以及資本市場(chǎng)線也叫證券市場(chǎng)線對(duì)應(yīng)的知識(shí)點(diǎn)，希望對(duì)各位有所幫助，不要忘了收藏本站喔。
本文目錄一覽：
- 1、資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線的區(qū)別與聯(lián)系
- 2、資本市場(chǎng)線名詞解釋
- 3、什么是資本市場(chǎng)線
- 4、證券市場(chǎng)線和資本市場(chǎng)線的區(qū)別
- 5、資本市場(chǎng)線公式
資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線的區(qū)別與聯(lián)系
“資本市場(chǎng)線”橫軸為包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，“證券市場(chǎng)線”橫軸為包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。資本市場(chǎng)線(CML)是一條光線，它顯示了有效投資組合的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)偏差之間的簡單線性關(guān)系。
資本市場(chǎng)線與證券市場(chǎng)線的直線斜率不同 (1)資本市場(chǎng)線 反映每單位整體風(fēng)險(xiǎn)的超額收益，即風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格。
但是，資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線之間也存在著一定的區(qū)別，資本市場(chǎng)線可以在資本市場(chǎng)上購買和出售，而證券市場(chǎng)線則需要在證券市場(chǎng)上購買和出售。
資本市場(chǎng)線名詞解釋
1、資本市場(chǎng)線是指表明有效組合的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差之間的一種簡單的線性關(guān)系的一條射線，它是沿著投資組合的有效邊界，由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合。
2、雖然資本市場(chǎng)線表示的是風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的關(guān)系，但是這種關(guān)系也決定了證券的價(jià)格。因?yàn)橘Y本市場(chǎng)線是證券有效組合條件下的風(fēng)險(xiǎn)與收益的均衡，如果脫離了這一均衡，則就會(huì)在資本市場(chǎng)線之外，形成另一種風(fēng)險(xiǎn)與收益的對(duì)應(yīng)關(guān)系。
3、資本市場(chǎng)線：是指表明有效組合的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差之間的一種簡單的線性關(guān)系的一條射線。證券市場(chǎng)線：證券市場(chǎng)線是以Ep為縱坐標(biāo)、βp為橫坐標(biāo)的坐標(biāo)系中的一條直線。
4、所需因素不同資本市場(chǎng)線是沿著投資組合的有效邊界，由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合。資本配置線是在期望收益-標(biāo)準(zhǔn)差平面坐標(biāo)中標(biāo)出投資組合的特征（作為y的一個(gè)函數(shù)）。
什么是資本市場(chǎng)線
1、資本市場(chǎng)線是指表明有效組合的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差之間的一種簡單的線性關(guān)系的一條射線，它是沿著投資組合的有效邊界，由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合。
2、資本市場(chǎng)線是表示在風(fēng)險(xiǎn)和收益間取得最佳平衡點(diǎn)的線，是投資組合理論的基礎(chǔ)之一。資本配置線是一條連接無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和任意風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的直線，表示在不同的資本配置比例下的預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。
3、【答案】：(1)含義不同。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的結(jié)果形成的有效集的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)做二次組合，形成的一個(gè)新的有效集，叫資本市場(chǎng)線。證券市場(chǎng)線表示股票的β值和它的期望收益之間的線性正相關(guān)關(guān)系。
證券市場(chǎng)線和資本市場(chǎng)線的區(qū)別
1、資本市場(chǎng)線與證券市場(chǎng)線的含義不同(1)資本市場(chǎng)線從無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率開始，做投資組合有效邊界的切線，該直線被稱為資本市場(chǎng)線。可以理解為無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與投資組合進(jìn)行的二次組合。
2、【1】兩者的縱軸都一樣是期望收益率，證券市場(chǎng)線的橫軸則是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，資本市場(chǎng)的橫軸則是標(biāo)準(zhǔn)差，標(biāo)準(zhǔn)差既包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又包括非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
3、“證券市場(chǎng)線”揭示的是“證券的本身的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬”之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系；（3）資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線的斜率都表示風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格，但是含義不同，前者表示的是整體風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格，后者表示的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格。
4、(2)適用范圍不一樣。資本市場(chǎng)線適用于有效投資組合。證券市場(chǎng)線既適用于單一證券，也適用于投資組合；既適用于有效組合，也適用于無效組合。(3)適用前提不一樣。資本市場(chǎng)線適用前提條件很嚴(yán)格。
5、資本市場(chǎng)線”中的“σ（標(biāo)準(zhǔn)差）”不是證券市場(chǎng)線中的“貝塔系數(shù)”。證券市場(chǎng)線表示的是“要求收益率”，即投資“前”要求得到的最低收益率；而資本市場(chǎng)線表示的是“期望報(bào)酬率”，即投資“后”期望獲得的報(bào)酬率。
資本市場(chǎng)線公式
CAPM——證券市場(chǎng)線(SML)SML代表的是CAPM的核心內(nèi)容，或者說CAPM的表現(xiàn)形式就是SML。
資本市場(chǎng)線可表達(dá)為：總報(bào)酬率=Q*（風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率）+（1-Q）*（無風(fēng)險(xiǎn)利率）其中 ：Q代表投資者自有資本總額中投資于風(fēng)險(xiǎn)組合M的比例，1-Q代表投資于無風(fēng)險(xiǎn)組合的比例。
計(jì)算公式也不同：資本市場(chǎng)線的斜率＝（風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率－無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率）/風(fēng)險(xiǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差證券市場(chǎng)線的斜率＝（市場(chǎng)組合要求的收益率－無風(fēng)險(xiǎn)收益率）。
簡介資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的圖示形式稱為證券市場(chǎng)線（SML），如上圖所示。它主要用來說明投資組合報(bào)酬率與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度β系數(shù)之間的關(guān)系。SML揭示了市場(chǎng)上所有風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的均衡期望收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。
資本市場(chǎng)線（CML）資本市場(chǎng)線是由無風(fēng)險(xiǎn)收益為RF的證券和市場(chǎng)證券組合M構(gòu)成的。市場(chǎng)證券組合M是由均衡狀態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)證券構(gòu)成的有效的證券組合。同時(shí)投資者可以收益率RF任意地借款或貸款。
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